引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋 上海报道(bàodào)

伦敦(lúndūn)高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为(chéngwéi)AI发展史上的一件“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于(yú)2016年，主打(zhǔdǎ)用AI帮(bāng)企业构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样开发App”的(de)口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代(niándài)，这个概念(gàiniàn)直接引爆了投资圈。Builder.ai因此(yīncǐ)受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经(céngjīng)揭露其大部分代码由印度程序员(chéngxùyuán)手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产(pòchǎn)的终局(zhōngjú)。

2022年(nián)年底，ChatGPT的(de)横空出世(héngkōngchūshì)，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能(réngōngzhìnéng)占据了全球风险投资总额(tóuzīzǒngé)的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本(zīběn)追捧下(xià)，仅凭技术概念(gàiniàn)就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求(xūqiú)，与业务(yèwù)场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出(dǎchū)了“无代码+AI”的概念，即(jí)不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算(bùsuàn)落后，而出现(chūxiàn)在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了(le)(le)多轮(duōlún)融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了自称为世界第一位人工智能(néng)产品经理Natasha能自动生成(shēngchéng)80%代码(dàimǎ)，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资(róngzī)。到2022年，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元(yìměiyuán)融资。2023年5月，Builder.ai又获得(huòdé)了由卡塔尔投资局领投的2.5亿美元融资。同年(tóngnián)，微软也为Builder.ai背书，作为其战略投资者(tóuzīzhě)和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成(jíchéng)到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已超过4.5亿美元，估值约(yuē)为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无(wú)代码+AI”的(de)概念获得融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分(dàbùfèn)代码是印度程序员“人工”写的，而(ér)不是真正的“人工智能(réngōngzhìnéng)”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称完全依赖人工智能来打造其产品(chǎnpǐn)。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理(chǔlǐ)任务，其他(qítā)的大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度(yìndù)海得拉巴的数百名(shùbǎimíng)低薪外包工程师。

如果技术(jìshù)造假(zàojiǎ)可能是Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年(nián)年底，公司(gōngsī)董事会对公司运营(yùnyíng)状况产生了怀疑，于是进行了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元(wànměiyuán)。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假(zàojiǎ)消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿回自己的投资，最终(zuìzhōng)Builder.ai资金(zījīn)链断裂，不得不破产。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为(xíngwéi)。

Builder.ai被迫于(yú)今年5月中旬在英国(yīngguó)、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球(quánqiú)项目冻结，公司官网目前已不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅(jǐn)500万美元且受限，无法(wúfǎ)支付(zhīfù)薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术落差与商业模式缺陷(quēxiàn)。”深度科技(kējì)研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工(réngōng)，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银(ruǎnyín)注资后团队激增4倍），但单位经济效益(jīngjìxiàoyì)崩坏(bēnghuài)（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲(ōuzhōu)创业生态的缺失

实际上(shíjìshàng)，Builder.ai的崩塌只是(zhǐshì)“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代(shídài)，投资者普遍(pǔbiàn)受到了FOMO（焦虑错过）心理的驱使，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个(zhègè)时代具有代表性事件之一，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷(céngchūbùqióng)。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成(wánchéng)电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾(fēilǜbīn)外包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了(le)4000万美元投资(tóuzī)，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程仍不可解释，非专业(fēizhuānyè)人士(rénshì)无法验证，而预录制的“实时交互”视频已经(yǐjīng)成为行业潜规则(qiánguīzé)，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能(néng)获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资(róngzī)—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张却(què)无造血能力(nénglì)。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才(réncái)虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低(dī)，投资人依赖并购退出，后期(hòuqī)融资难度高；顶尖(dǐngjiān)AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队(tuánduì)稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似(lèisì)观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性(jiégòuxìng)短板：资本规模小（VC融资(róngzī)中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国(gèguó)市场分散降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在(zài)张孝荣看来，欧洲的(de)创业生态虽然有诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司(gōngsī)存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但(dàn)商业化(shāngyèhuà)能力(nénglì)与资本耐心仍(réng)落后美国。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育(péiyù)更具竞争力的AI企业。”

有业内分析(fēnxī)认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入深水区。如何(rúhé)在激烈竞争中找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的(de)问题。

于是(yúshì)，AI行业的众生相(zhòngshēngxiàng)向世界展开：OpenAI和xAI等顶级人工智能公司，在(zài)“金主”支撑和自我造血下活得滋润(zīrùn)；同时，AI文生图模型(móxíng)Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本(zīběn)退潮，技术(jìshù)根基(gēnjī)薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。